С отстъпването на легендарния Уорън Бъфет, Berkshire Hathaway навлиза в нова ера

ОМАХА, Неба (AP) — Грег Абел е изправен пред предизвикването да поеме Berkshire Hathaway от именития Уорън Бъфет тази седмица.

Мнозина считат Бъфет за най-големия вложител в света, откакто построи Berkshire от бореща се текстилна фабрика в Нова Англия, която той стартира да изкупува за $7,60 на акция през 1962 година до големия конгломерат, който е през днешния ден с акции, които костват повече от $750 000 на брой. Личното положение на Бъфет от акциите на Berkshire коства почти 150 милиарда $, даже откакто даде повече от 60 милиарда $ през последните 20 години.

Berkshire от десетилетия рутинно изпреварва S&P 500, защото Бъфет изкупува застрахователни компании като Geico и National Indemnity, производители като Iscar Metalworking, марки за търговия на дребно като Dairy Queen, огромни комунални услуги и даже една от най-големите железопътни линии в страната, BNSF. По пътя Бъфет купи и продаде акции на стойност стотици милиарди долари и завоюва обилно от известните си дълготрайни залози на компании като American Express, Coca-Cola и Apple.

Berkshire се бореше да поддържа това движение през последните години, тъй като се разрасна толкоз доста и също се бореше да откри нови и значими придобивания. Дори придобиването на OxyChem за 9,7 милиарда $ тази есен евентуално не е задоволително огромно, с цел да направи разлика в облагите на Berkshire.

Инвеститорите ще следят деликатно какви промени Abel може да направи в траекторията на Berkshire, само че не очаквайте сеизмични промени.

Бъфет няма да върви на никое място и Абел към този момент ръководи всички незастрахователни бизнеси на Berkshire от 2018 година Бъфет ще остане ръководител и възнамерява да продължи да идва в офиса всеки ден, с цел да оказва помощ при откриването на нови вложения и да предлага на Абел всеки съвет, който изиска.

Вероятни са някои промени

Аналитикът на CFRA Research Cathy Seifert сподели, че е естествено Abel да направи някои промени в метода, по който се ръководи Berkshire. Възприемането на по-традиционен метод към водачеството с близо 400 000 чиновници, разпределени в десетки дъщерни сдружения, има доста смисъл, сподели тя.

Но Berkshire работи под извънредно децентрализирана конструкция, която се доверява на нейните ръководители с значими решения. Всички, свързани с компанията, споделиха, че няма проекти това да се промени.

Светът научи, че Абел трябваше да стане назначен правоприемник в Berkshire през 2021 година, когато дългогодишният бизнес сътрудник на Бъфет, починалият Чарли Мънгер, увери акционерите на годишна среща, че Абел ще поддържа културата на компанията.

Част от комерсиалното показване на Бъфет пред създателите на компании и основните изпълнителни шефове, които считат да продадат фирмите си, постоянно е било, че Berkshire значително ще разреши да продължат да ръководят фирмите си по същия метод, стига да реализират резултати.

„ Мисля, че капиталовата общественост евентуално ще приветства стила на ръководство на Грег до степента, в която той някак си задейства нещата “, сподели Сейферт. „ И в случай че това оказва помощ за продуктивността, това в действителност не може да бъде упрекнато. “

Абел играе дейна роля в ръководството на компании

Абел към този момент сподели, че е по-практичен управител от Бъфет, само че той към момента следва модела на Berkshire за автономност за добитите компании. Абел задава сложни въпроси на водачите на компанията и ги държи виновни за тяхното показване.

Абел разгласи някои промени в управлението по-рано този месец, откакто капиталовият управител и основен изпълнителен шеф на Geico Тод Комбс напуснаха, а основният финансов шеф Марк Хамбург разгласи пенсионирането си. Абел също сподели, че назначава изпълнителния шеф на NetJets Адам Джонсън за управител на всички потребителски, сервизни и търговски бизнеси на Berkshire. Това всъщност основава трето поделение на компанията и лишава част от работата на Абел. Той ще продължи да ръководи индустриалния, комуналния и железопътния бизнес.

Абел в последна сметка ще бъде изправен пред по-голям напън да стартира да изплаща дял. От самото начало Berkshire поддържа позицията, че е по-добре да се реинвестират облагите, в сравнение с да се вършат тримесечни или годишни изплащания на акционерите.

Но в случай че Абел не може да откри продуктивно потребление на 382 милиарда $ в брой, с които разполага Berkshire, може да има напън от страна на вложителите да стартират да изплащат дивиденти или да одобряват обичайната стратегия за назад изкупуване на акции, която ще увеличи цената на акциите, които имат. В момента Berkshire изкупува назад акции единствено когато Бъфет счита, че са преференциални, и той не е направил това от началото на 2024 година

Все отново Абел ще бъде изолиран от сходен напън за известно време, защото Бъфет управлява съвсем 30% от гласовете в акциите. Това ще намалее последователно след гибелта му, защото децата му разпределят акциите му за щедрост, както е контрактувано.

Berkshire има солидна основа

Много от дъщерните сдружения на Berkshire са склонни да следват стопанската система и да печелят добре, когато страната просперира. Комуналните услуги на Berkshire нормално генерират надеждна облага, а нейните застрахователни компании като Geico и General Reinsurance дават награди на стойност над 175 милиарда $, които могат да бъдат вложени до изискуемостта.

Инвеститорът Крис Балард, който е ръководещ шеф в Check Capital, сподели, че множеството от компаниите на Berkshire „ съвсем могат да се грижат за себе си “. Той вижда ярко бъдеще за Berkshire под ръководството на Abel.

Един от най-големите въпроси сега може би е какъв брой спомагателни промени ще има в управлението на компанията след напускането на Комбс, в случай че въобще има такива. Ръководителят на застрахователното звено, заместник-председателят Аджит Джейн, който Бъфет от дълго време обсипва с похвали, в този момент е на 74 и доста от основните изпълнителни шефове на другите компании са траяли да работят дълго след пенсионна възраст, тъй като им харесва да работят за Бъфет.

„ Като дълготраен акционер, ние не сме прекомерно загрижени за напускането на Тод и не считаме, че това е върхът на някакъв айсберг “, сподели Балард, чиято компания счита Berkshire за най-големия си холдинг. " Ситуацията на Тод е неповторима. Това е единствено увещание, че идното овакантяване на Уорън е неизбежно и те се приготвят за нова фаза - такава, която към момента сме разчувствани да забележим. "